Это финансовые контракты с правом или обязательством купить актив в будущем. Опцион — это тоже срочный контракт, однако он предоставляет держателю лишь право купить (call-опцион) либо продать (put-опцион) актив по указанной цене (страйк-цене). Таким образом, главное отличие между инструментами заключается в правах покупателя. Опцион появился значительно раньше фьючерса, является фактически его прообразом.

Чем отличается фьючерс от опциона

Разница между ними не должна являться загадкой для инвестора. Тем более что их совместное использование позволяет строить интересные стратегии с заданными параметрами максимального убытка и доходности, в наибольшей степени подходящие для текущего положения дел на рынке. В этом смысле продавцов опционов часто сравнивают со страховыми компаниями, которые за небольшую премию берут на себя риск выплаты более крупной денежной компенсации. Прибыль же, которую сулят оба дериватива, имеет одинаковую динамику, с той лишь разницей, что у опциона она чуть меньше — на сумму уплаченной продавцу премии.

Они основаны на временной разнице контрактов, арбитраже, росте или снижении волатильности и других параметрах. Благодаря деривативам можно «купить весь рынок», то есть поставить на рост не отдельной фишки, а рыночных индексов в целом. Для этого нужно осуществить покупку фьючерсов на индекс или приобрести опционы типа call (стратегия Long Call).

Схема платежей и график исполнения контрактов

1. В любое время до конца обращения контракта трейдер может зафиксировать прибыль или убыток от сделки, закрыв позицию.
2. К примеру, вы прогнозируете, что курс евро к доллару упадет из-за нестабильной политической ситуации в ряде стран Европы.
3. Проще говоря, каждый трейдер старается купить товар по низкой цене, а продать по более высокой.
4. Еще один инструмент, который я хочу с Вами обсудить это фьючерсы.
5. Эти стратегии могут быть адаптированы к рыночным условиям и индивидуальным инвестиционным целям.
6. Фьючерсы — это срочные контракты, договор на поставку актива (товара) в будущем на согласованных условиях.

У опционов российского срочного рынка имеется особенность — в качестве базового актива выступают не акции, валюты, товары или индексы, а фьючерсы на них. Фьючер в отличие от опциона — это взаимное обязательство, договор в котором одна сторона гарантирует поставку определенного объема товара в строго оговоренный срок. При этом вторая сторона обязуется купить товар по заранее установленной цене.

До того момента пока не истек указанный срок сторона договора имеет право аннулировать принятые на себя обязательства. Во-первых, она может продать данный фьючерс в случае, когда до этого он был приобретен. Во-вторых, она может его купить в случае, когда изначально он был продан. Каждый фьючерс имеет заранее определенные сведения о виде актива, размере, сроки реализации соглашения и цене.Этимология или происхождение самого рассматриваемого термина имеет очевидную отсылку к английскому языку. Таким образом, опционы отличаются от фьючерсов еще и тем, что позволяют формировать позиции с заданным уровнем риска. Российские трейдеры торгуют деривативами на срочном рынке Московской биржи (ФОРТС).

Применимые стратегии

Целями покупки опционов являются спекулятивные операции (получение прибыли) или хеджирование (минимизация рисков). Допустим, используете тот же 100 долларовый депозит и покупаете 5 фьючерсных контрактов по 20 долларов, с теми же залоговыми условиями. Прогноз оправдался через неделю, евро подешевел на 10% до 90 долларов. Вы продаете по контракту 5 фьючерсов по цене 100 долларов, как и оговорено контрактом, хотя на рынке евро стоит дешевле.

Уровень риска и размер потенциальной прибыли

Еще одна особенность деривативов — наличие «встроенного» плеча. Дело в том, что за открытие фьючерсной или опционной позиции трейдер платит не полную стоимость, а только гарантийное обеспечение (ГО). А между тем этот инструмент — как при самостоятельном, так и при совместном использовании с фьючерсами — дает очень широкие возможности для реализации разных задач. Частные игроки также постепенно начинают «разворачиваться лицом» к производным. Но если о фьючерсных контрактах большинство имеет хотя бы какое-то понятие, то опционы до сих пор представляются многим чем-то весьма экзотическим.

Во многом они похожи, но вместе с тем имеют и принципиальные отличия. Популярность опционов гораздо меньше, хотя и незаслуженно — по фьючерсы и опционы разница объему торгов этот рынок занимает порядка 3–5 % от фьючерсного. Во-первых, они предоставляют средства определения цен и управления рисками. Во-вторых, фьючерсы – это инструменты с кредитным плечом. Более того, фьючерсный рынок работает на централизованных биржах, что повышает ликвидность и прозрачность. Цена страйк или же (она имеет еще одно название) цена исполнения — это цена, которая установлена в контракте между участниками, по которой тот, кто купил опцион, имеет полное право купить или продать базисный актив.